科技赋能投资，富达如何将海外养老投资策略本土化？

日期：2024-04-24 17:52 人气：200

富达是养老金管理的先驱。公开数据显示，富达投资在美国投管规模有4.4万亿美元，与被动投资派不同，富达投资是美国主动派投管的龙头企业。投资可谓是科学和艺术的结合，在富达的投研体系中，人和系统也已达到相辅相成的境界。

在海外投资策略引入中国的过程中，面对高波动、快速切换投资主题的中国资本市场，富达将坚持专业化、全球化、系统化的布局。

科技赋能投资、严控回撤风险

在美国，富达投资的线下线上平台直接提供给美国15%以上的成人提供金融服务，这是莫大的社会责任和使命。富达投资投研技术研发中心高级副总监高晓海表示，主动投资需要一套完整强大的投研体系，包括基本面和量化的研究，包括预测资产收益和宏观走向、风控和优化投资组合等。

在富达投资的投研体系内，投管高科技研发中心聚焦风控和优化投资组合方面的科技创新，利用变革性的技术，比如人工智能（AI）、机器学习（ML）和高性能计算，在投资风险与收益方面提供突破性的新功能和新认识，来赋能和优化投资决策。

具体而言，高晓海表示，传统的风控指标是波动率，市场上很多红利低波的产品。但很少有针对市场回撤风险的投资产品。“波动率不一定都是投资风险。很多飞跃增长的投资收益都有相应的高波动率。但从实战角度，回撤风控非常重要。在市场回撤场景的前后，谁有所准备、有所洞察、有所胆识实施出的优越投资决策，谁在养老投资的长期历程上就是赢家。”

5年前，在生成式AI尚未出现在大众词汇中时，富达就着手生成式AI在市场回撤风控方面的研发。以回撤的风险来评估不同的投资策略，支持优越的投资流程，为投资人提供在控制回撤风险前提下的最大化收益。

高晓海也分享了富达投资基金经理Christine Thompson的一个故事。08年金融危机前期，她的基金在行业内的排名从晨星前四分十一，跌到四分之二，她通过富达独立研发的风控模型的分析，看清了竞争对手需要冒多大的风险去获得相对单薄的收益，于是她决定风险代价太高了，不值得跟他们一样去冒险“卷”排名。果然金融危机来了，竞争对手的债券基金损失惨重，亏损高达30%-40%，保值类产品出现这种巨额亏损自无法同投资人交代。在2009年11月，Christine Thompson被晨星提名为“十年度经理人”，全世界只有4位基金经理能被提名。这无疑也体现了投资人员跟技术人员紧密合作、科技赋能投资的实战效果。

本地主打专业化、全球化、系统化

如今，富达在中国内地的公募基金也开始陆续发布股债产品，如何将海外的优势融入本土投资系统亦受到各界关注。

富达基金养老投资业务负责人赵强表示，在本地化方面做了三方面准备，可归纳为专业化、全球化和系统化。就专业化而言，富达在所有多资产和养老团队里，专门把战略资产配置划分出来，变成一个单独的部门，这是富达长久以来形成了一套架构体制。由于长期战略资产配置的重要性突出，富达根据中国特殊的波动性和收益率进行改造，战略资产部门对于富达在中国专业化的实现非常重要。此外，“目标日期基金（TDF）之父”郑任远也将分享海外养老市场的产品创新经验。

就全球化而言，富达有一个强大的Insight系统，富达在中国的研究员可以参考全球研究员、基金经理的报告、模型。

就系统化而言，赵强表示，系统化更强调科技赋能，通过养老资产配置系统，实现研究和投资的团队高效作战。

富达基金联席投资主管聂毅翔表示，在财富积累的阶段，TDF是能够较好地把资产配置思维和生命周期高度匹配的一种养老解决方案，通过“下滑曲线”帮助人们随着年龄增长、随着风险偏好的变化来调整投资策略，富达基金也期待为中国客户提供符合中国特色的类似策略。

此外，他也提及，从海外实践来看，养老客户对于现金流和退休后的支取需求比较强烈，因而定期分红型策略具有较大的吸引力，未来富达基金也考虑将全球运作非常成熟的红利型策略落地中国市场，为养老客户提供多样化的选择。

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周艾琳

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